隆基绿能年营收703亿：净亏64亿 高瓴清仓 套现超60亿 浮亏近百亿

　　雷递网 雷建平 4月29日

　　隆基绿能科技股份有限公司（公司代码：601012 公司简称：隆基绿能）日前发布2025年的年报，年报显示，隆基绿能2025年营收为703.47亿元，较上同期的825.82亿元下降14.82%。

　　隆基绿能2025年净亏损为64.2亿元，上年同期的净亏损为85.92亿元；扣非后净亏损为73.62亿元，上年同期的净亏损为87.2亿元。

　　隆基绿能2025年第四季度营收为194.3亿元，净亏损为30.16亿元，扣非后净亏损为29亿元。

　　隆基绿能2026年第一季营收为111.9亿，较上年同期的136.52亿下降18%。

　　隆基绿能2026年第一季度净亏损为19亿元，上年同期的净亏损为14.36亿元；扣非后净亏损21.35亿元，上年同期的净亏损为19.83亿元。

　　高瓴减持 套现超60亿

　　截至2025年12月31日，李振国持股14.08%，李喜燕持股为5.02%，香港中央结算有限公司持股5.02%，高瓴旗下HHLR 管理有限公司-中国价值基金（交易所）持股为3.07%，李春安持股为2.11%；

　　截至2025年12月31日，隆基绿能股权结构

　　中国工商银行-上证 50 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.48%，钟宝申持股为1.46%，中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.32%，中央汇金资产管理有限责任公司持股为1.19%，中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为0.94%。

　　李振国、李喜燕女士、李春安为一致行动人，一共控制公司21.21%股权。

　　截至2025年6月30日，李振国持股14.08%，香港中央结算有限公司持股5.62%，高瓴旗下HHLR 管理有限公司-中国价值基金（交易所）持股为5.43%，李喜燕持股为5.02%，李春安持股为2.11%；

　　截至2025年6月30日，隆基绿能股权结构

　　中国工商银行-上证 50 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.57%，钟宝申持股为1.45%，中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.43%，中央汇金资产管理有限责任公司持股为1.19%，中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为1.02%。

　　据公告显示，高瓴在2025年6月30日到2025年8月22日通过集中竞价的方式减持了37，557，175股，减持均价为14.88元到16.62元/股。

　　通过此番减持，高瓴套现5.83亿元，减持比例为0.5%股权，高瓴对隆基绿能的持股比例降至4.999999%，终于不再是持股5%及以上的股东，这为高瓴后续的减持留下了更大的空间，此番减持可谓是煞费苦心。

　　2020年下半年，李春安通过协议转让的方式，向高瓴资本转让其持有的6%的股权。交易的每股转让价格为70元，交易对价总额为158.4亿元。

　　之前，高瓴为减持隆基绿能煞费苦心，还因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，被中国证监会立案调查。

　　当时有业内人士指出，作为第二大股东，能参与上市公司管理（派员进入董事会），对公司情况非常清楚，香港中央结算有限公司是在大幅亏损的情况下割肉抛售，高瓴旗下HHLR公司减持则显得急不可耐。

　　“高瓴减持隆基，让我看到了这价值投资者的狼狈，曾经70元定增隆基，现在跌得一塌糊涂，价值的金字招牌轰然倒下。其实投资一切都是时运：时来天地皆同力，运去英雄不自由。”

　　之后，高瓴无奈的把通过转融通卖出的股票给买了回来。兜兜圈圈两年，高瓴终于抓住机会，再次进行减持。

　　2025年第四季度，高瓴再度对隆基绿能进行减持，减持比例高达2.36%。

　　截至2026年3月31日，李振国持股14.08%，李喜燕持股为5.02%，香港中央结算有限公司持股3.39%，李春安持股2.11%，钟宝申持股1.46%，中央汇金资产管理有限责任公司持股为1.19%；

　　截至2026年3月31日，隆基绿能股权结构

　　中国银行股份有限公司-华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持股为0.68%，中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为0.64%；

　　中国工商银行-上证 50 交易型开放式指数证券投资基金持股为0.58%，全国社保基金一一八组合持股0.53%。

　　可以看出，香港中央结算有限公司在2026年第一季度减持1.63个百分点，高瓴已退出前十股东行列，至少减持2.54个百分点，可能已经清仓退出。

　　可以看出，从2025年下半年到2026年第一季度，高瓴对隆基绿能的减持至少是5个百分点。截至今日午盘，隆基绿能股价约16.52元，市值约1252亿元。若以目前股价计算，高瓴套现约60亿。

　　隆基绿能是高瓴投资比较失败的案例，投资6年，若加上资金成本，高瓴在隆基绿能上的浮亏近百亿。当然，高瓴清仓隆基绿能后，算是自认亏损，可以把资金用到更有效率的地方。