4月16日 | 一季度GDP同比增长5.0%，新质生产力成增长核心引擎

2026年4月16日

星期四

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1. 国家统计局：初步核算2026年一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值11941亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值116135亿元，增长4.9%；第三产业增加值206117亿元，增长5.2%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。一季度社会消费品零售总额同比增长2.4%，一季度内需贡献率达到84.7%，同比提高近30个百分点。全国固定资产投资同比增长1.7%；货物进出口总额同比增长15.0%。一季度，全国规上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点。高端制造方面，规上高技术制造业增加值同比增长12.5%，数字产品制造业增长11.2%，集成电路制造增幅达49.4%；“新三样”出口保持快速增长；传统产业转型加快，设备工器具购置投资增长超13%，生物基材料等行业贡献率显著提高。

联合认为，一季度GDP同比增长超出市场预期，经济实现良好开局。从需求端看，三驾马车呈现明显分化：出口在外需回暖与“抢出口”效应支撑下同比增长14.7%，规模再创新高，结构向新向优；固定资产投资在基建引领下由负转正，同比增长1.7%，但房地产投资仍处深度调整期；消费温和修复，社零同比增长2.4%，服务消费与升级类商品表现亮眼，但内生增长动力仍显不足。总体来看，“外需超预期拉动、内需结构性修复”的格局既是年初回升的动力来源，也揭示后续隐忧。展望后市，中东局势推升能源价格、外部关税不确定性、国内供强需弱矛盾仍是主要风险，宏观政策需从“开门红”巩固转向“稳全年”布局，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。

2. 央行发布《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》，将境内外资银行、中外合资银行及外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，港澳台金融机构在内地设立的银行机构比照执行。同时，进出口银行杠杆率由3上调至3.5，若境外贷款余额上限低于100亿元，统一核定为100亿元。境内银行通过境外银行间接发放一年期以上本外币贷款，可按境外所在地法规办理。

联合认为，此次政策大幅提高境外贷款杠杆比例，显著拓宽外资银行与政策性银行的跨境放贷空间，提升金融机构境外业务操作弹性。调整后相关机构可运用的境外信贷规模明显扩大，业务约束进一步放松，简化了间接境外贷款的执行流程，使其更贴合国际市场运作规则。政策有助于增强金融服务跨境经贸与投资的能力，提升跨境资金配置效率。随着机构逐步落实新规、释放额度空间，将更好满足外贸企业与境外项目融资需求，推动跨境投融资便利化水平稳步提升。

3. A股市场：指数上行，成交缩量。

A股行业板块涨多跌少，能源金属、通信服务和冶钢原料板块涨幅居前，医药商业、养殖业和油服工程板块跌幅居前。个股涨多跌少，上涨个股数超4000支。上涨板块受新质生产力政策、AI算力需求、新能源景气驱动，契合经济转型主线；下跌板块受行业周期低迷、盈利承压、资金高低切换影响。短期A股有望延续偏强震荡，创业板领涨动能仍存，但高位分歧加大，需警惕高位板块回调，整体以结构性轮动为主。

4. 黄金市场：通胀预期升温，黄金震荡走弱。

最新数据显示，截至3月28日的四周里，美国私人部门雇主平均每周增加39250个就业岗位。与此同时，美联储官员哈玛克表示，当前经济面临双向风险，基准利率将在一段时间内维持不变；萨莱姆同样指出，利率需要在一段时间内保持不变，预计年底通胀或在3%，若通胀预期回升则对加息持开放态度。此外，4月15日美股大幅上涨，纳指与标普500双双创下历史新高，市场风险偏好显著回升，进一步压制金价走势。短期金价在4790-4840美元/盎司区间内震荡运行，需关注晚间美国初请数据指引，若数据利好则金价有望上破阻力，反之则回落测试支撑。

5. 大宗商品市场：多空相互制衡，原油小幅收涨。

IEA在4月14日发布的月度报告中，将2026年全球石油需求预测由增长64万桶/日下调至萎缩8万桶/日；同时预计二季度需求日均下降150万桶，为2020年以来最大季度降幅，对油价形成利空。然而，美国至4月10日当周EIA原油库存减少91.3万桶，预期为增加15.4万桶，前值增加308.1万桶，汽油与馏分油库存同步大幅下降。此外，美国计划向中东增派数千美军，并考虑对伊朗进一步打击，地缘紧张局势再度升温，多空博弈下油价震荡持稳。短期WTI原油在90.5-92美元/桶区间震荡，布伦特原油于91.5-92.5美元/桶区间运行，后续需关注地缘冲突带来的风险溢价变化，以及宏观政策收紧对市场流动性的压制。

信用风险预警：根据联合债市风险预警数据库统计，4月16日监控的17177家企业中，1家由黄色预警下降为绿色预警，新增4家绿色预警企业，其余企业预警级别未发生变化。

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1. 国家外汇局：2026年3月份，外汇市场交易量为4.4万亿美元，同比增长16%。企业、个人等非银行部门跨境收支合计1.7万亿美元，同比增长26%，资金净流出321亿美元。证券投资项下跨境资金有所波动，4月以来逐步企稳。

2. 生态环境部成立环境规划院生态安全研究中心，将着力推进多学科交叉融合，在生态空间、生态系统、人居环境、资源开发、自然灾害和突发环境事件、全球生态挑战应对等方面扎实开展理论创新、技术研发与实践探索。

3. 上海市发改委就《节能减排降碳专项资金管理办法》公开征求意见，明确提出专项资金主要支持能源、工业、交通、建筑等重点领域节能降碳，节能低碳产品推广、碳达峰碳中和管理体系建设和重点场景应用，循环经济发展和资源综合利用等助力实现碳达峰碳中和目标的事项；协同支持污染减排等事项。

4. 武汉市商务局就《2026年促进跨境贸易便利化专项行动试点工作方案》公开征求意见，围绕绿色低碳、碳足迹管理、绿色贸易壁垒应对等推出多项举措，明确将打造绿色低碳口岸，提出推动阳逻港、天河机场争创全国零碳口岸，加快新能源船舶与重卡应用。湖北国际贸易“单一窗口”将上线碳足迹核算与CBAM辅助填报系统，实现碳管理全流程数字化。同时加强绿色低碳企业AEO认证及重点涉碳产品海关监测，助力企业应对绿色贸易壁垒，提升国际竞争力。

5. 福建省发改委发函明确福建海峡资源环境交易中心碳排放权交易服务收费标准。其中，采用挂牌点选方式交易的，按成交金额的6%向交易双方分别收取；采用协议转让、单向竞价和定价转让等其他方式交易的，按成交金额的1.5%向交易双方分别收取，相关收费标准均为上限标准。

6. 央行在公开市场开展5.00亿元7天期逆回购操作，今日公开市场有5.00亿元逆回购到期，完全对冲到期量。国债期货30年期主力合约下跌0.25%；10年期主力合约下跌0.01%。

7. 央行：截至2026年3月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.8%。从券种看，境外机构持有国债1.95万亿元、占比61.1%，政策性金融债0.77万亿元、占比24.1%，同业存单0.33万亿元、占比10.3%，其他品种债券0.14万亿元、占比4.5%。

8. 国家统计局：2026年1-3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%（按可比口径计算，详见附注5），降幅比1-2月份扩大0.1个百分点；其中住宅投资13531亿元，同比下降11.0%，降幅扩大0.3个百分点。

9. 国家统计局：2026年3月份，全国70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅收窄或相同。新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市个数均比上月增加。

10. 国家统计局：2023-2025年，全国知识产权产品投资平均增速超过9%。2025年，知识产权产品投资总规模超过6.9万亿元；2026年一季度，知识产权产品投资增速达到7.9%，在整个投资中的比重超过12%。

11. 国家邮政局：2026年3月份，全国快递发展指数为410.9，同比提升2.4%。快递业务规模与业务收入均平稳增长，日均业务量超5.5亿件。

12. 国家数据局就《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》公开征求意见，提出要梳理行业数据资源底数和应用场景，建立数据资源清单和数据集需求清单。以应用为牵引，持续推进行业高质量数据集建设先行先试，加快形成一批可复制、可推广的数据驱动型示范场景。强化链主单位牵引带动作用，推动产业链上下游协同共建和资源整合，持续扩大行业高质量数据集供给规模，鼓励链主单位面向行业开放数据集并提供数据服务。加大公共数据资源开发利用力度，依托公共数据建设一批高质量数据集。

13. 国办印发《关于深化投资审批制度改革的意见》，进一步优化投资审批权限配置，明确对无序竞争问题突出的产业领域，可实行暂停核准、备案等临时性调控措施。其中提出实行政府投资项目决策终身负责制备受社会关注。

14. 金融监管总局发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》，提出引导大中型银行积极发展农业产业链金融，拓展首贷户，以改革促农村中小银行支农支小能力提升，合理确定普惠型涉农贷款内部倾斜政策，坚决防止并纠正“内卷式”竞争行为。

1. 英国国家统计局公布数据显示，2026年2月份英国GDP环比增速为0.5%，为2023年6月份以来的最快环比增速。

2. 美国财政部：2026年2月份，中国持有美债规模为6933亿美元环比减少11亿，日本增持140亿至1.24万亿，英国增持176亿至8973亿。

3. 美联储发布最新经济状况褐皮书显示，调查期间美国经济整体略有增长，就业市场保持稳定，美伊冲突引发的能源价格飙升对经济造成显著影响。12个美联储辖区中，8个报告整体经济活动小幅至温和增长，2个辖区经济几乎无变化，另有2个辖区出现小幅至温和下滑。

4. 国际标准化组织（ISO）宣布发布ISO 14001:2026《环境管理体系 要求及使用指南》，是该标准自2015年以来的首次重大修订，新版标准通过条款内容与表述的优化升级，突出全生命周期管理视角，将环境责任延展至组织的整个价值链。

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