张雪机车夺冠背后的金融力量

本报综合报道  成立仅两年、曾面临发薪压力的重庆张雪机车，斩获世界超级摩托车锦标赛（WSBK）葡萄牙站双回合冠军，打破欧美日品牌长期垄断。这一突破，是硬核技术攻坚的成果，更是耐心资本、银行信贷、保险保障与地方产业政策协同发力的生动实践，为中国硬科技初创企业成长提供了可复制的样本。

中国摩托制造登顶世界顶级赛事

国际赛场取得突破，印证了中国摩托车产业的硬核实力。

当地时间3月28日至29日，世界超级摩托车锦标赛葡萄牙站SSP（中量级）组别赛事中，张雪机车820RR-RS赛车斩获双回合冠军，以近4秒优势领先对手，成为首个在该顶级赛事夺冠的中国摩托车品牌。

夺冠消息传回国内，市场反响十分热烈。夺冠后100小时内，该公司820RR车型订单量达到5543台。官方直播间单小时涌入超过6000人，周边产品上线后迅速售罄。

门店销售同样火爆。据成都欢乐谷店工作人员介绍，夺冠后到店咨询的顾客明显增多，该车型4月初启动交付，门店订单目前已经排至6月底。

此外，二手交易平台也出现大量代购和订单转让信息，车辆溢价500元至5000元。据了解，国外同级别摩托车售价约十几万元，张雪机车820RR售价43800元，RR-R版售价61980元。高性价比和冠军光环，推动产品销量快速增长。

国有“耐心资本”为硬科技托底

赛道突围的背后，是国有资本对硬科技的长期坚守与精准支持。

张雪机车工业有限公司成立于2024年4月，自创立之初便坚持核心技术自主研发。为攻克行业关键技术壁垒，该企业累计投入近7000万元研发经费，一度承受技术创新带来的经营亏损压力。

凭借持续的研发投入，这家成立仅两年的企业快速搭建起完整的自主研发体系，实现核心技术自主可控。2025年，企业研发投入达到6958万元，实现总产值7.5亿元，产品销量突破2.5万台。2026年，企业进一步加大研发力度，将研发预算提升至1.35亿元，计划推出7款全新车型，冲击年度销量6万台的发展目标。

据了解，这样的财务表现在传统金融逻辑中并不占优，多数投资机构不会选择这类初创企业。浙江省创业投资集团有限公司（以下简称“浙创投”）却敏锐捕捉到企业的发展潜力，果断出手战略投资。

2026年1月，浙创投完成对张雪机车A轮融资领投，投资9000万元，投后企业估值10.9亿元。这笔资金用于企业研发投入和产能扩建，成为企业发展的关键支撑。

浙创投表示，此次投资是该公司践行长期主义，坚持“投早、投小、投硬科技”，以耐心资本助力匠人初心，以国资力量助推每一个中国智造梦想落地生花。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，投资机构的价值在于发现赛道、承担风险。投资机构不仅提供资金支持，还能帮助企业对接产业资源、拓展市场渠道。浙创投的成功，来自对产业赛道、企业团队和行业趋势的精准判断。

苏商银行特约研究员高政扬认为，张雪机车具备技术创新与消费双重属性，是市场稀缺的优质标的。技术层面，企业深耕高性能发动机及整车平台研发，技术壁垒较高。市场层面，品牌借助国际赛事背书切入高端市场，有望形成性能品牌标签和品牌溢价。

在上海高级金融学院青年研究员石少卿看来，浙创投在企业研发亏损的关键时期领投，标志着国有创投不再只追求短期财务回报，开始愿意为硬核研发和匠人初心提供支持。

“银保协同”构建全周期支持体系

国资领投为企业夯实发展基础，银行和保险机构持续发力，形成覆盖研发、量产、风险保障的全周期金融服务链条。

民生银行重庆分行在该企业初创期上门开立对公账户，减免转账手续费，提供结算、代发工资等全流程服务。

中国银行重庆市分行则提供阶梯式授信支持。2025年12月，该行发放首批1000万元贷款。2026年2月，中行重庆市分行以银团牵头行身份提供超2.4亿元授信，用于项目建设、设备升级与经营周转，提升企业核心零部件自主配套能力。

据中信银行重庆分行相关工作人员介绍，针对张雪机车成立时间短、经营数据尚未形成稳定积累、上游核心零部件供应商付款周期承压、研发生产资金需求迫切等核心痛点，该行为企业量身定制了专属供应链融资解决方案，落地“信e链”金融产品，精准匹配企业日常生产经营的核心资金需求，在较短时间内为企业成功落地1000万元专项供应链融资，带动整个产业链协同发展。

保险机构为企业补齐风险保障短板。太保财险重庆分公司为该公司试车员、检验工等高风险岗位定制雇主责任险，累计提供超1000万元风险保障。平安产险重庆分公司2025年11月承保企业财产险，保额超6600万元，全面筑牢企业财产安全防线。

多元金融工具接力配合，让张雪机车平稳度过发展初期，实现从“站起来”到“跑起来”的转变。

曾刚表示，创投、银行、保险从不同专业维度发力，形成多层次金融支持体系，更贴合创新企业的阶段性融资需求，帮助企业平稳渡过早期风险期。

重庆产业沃土培育智造新势力

金融活水精准滴灌，离不开地方产业生态的强力支撑。张雪机车的成功，得益于重庆“摩托之都”的完备产业根基与政策支持。

重庆是全国摩托车产业核心集群，2025年摩托车产量785.7万辆，占全国35.5%，出口610.9万辆，出口量全国第一。高端摩托车被纳入重庆“33618”现代制造业集群重点产业，全市推动产业向高端化、电动化、智能化升级。

其中，国家金融监督管理总局重庆监管局牵头搭建精准高效的金融服务体系，引导银保机构支持产业升级。目前，工商银行重庆市分行摩托车产业贷款余额超35亿元，服务600余户集群企业。兴业银行重庆分行近两年累计投放13.6亿元，支持产业链企业发展。

重庆两江新区为企业规划近200亩生产基地，重庆市出台专项行动计划，安排20亿元专项资金支持研发与赛事发展，为企业成长提供优质土壤。

石少卿认为，国资领投叠加产业支撑的模式，破解了高端制造初创企业早期融资难题，以国资背书改善融资环境，带动市场资本跟投，为地方扶持先进制造业提供可复制范式。

曾刚建议，金融支持要与产业规律、企业生命周期深度匹配，一是改革考核机制，以投资成功率和平均收益为核心标准，允许国资创投承担战略性亏损；二是创新金融产品，开发匹配企业生命周期的组合式融资工具；三是建立信息共享平台，让金融机构精准评估产业前景；四是构建政府、保险、创投、银行风险梯次承担体系，让银行既能参与高风险领域的支持，又不至于承受过度风险。

来源｜城市金融报

编辑｜刘明月