大行评级丨小摩：下调亚马逊目标价至265美元，维持“增持”评级

摩根大通发表研报指，亚马逊2026年资本支出将再次大幅增加，完成资本支出三巨头的布局。2000亿美元的资本支出具有一定的冲击力，且超过了谷歌的1750亿至1850亿美元和Meta的1150亿至1350亿美元。该行提到，亚马逊上一次在2021年和2022年因疫情物流建设而烧钱，但在2023年和2024年通过网络布局的合理化和区域化实现了显著的反弹。因此，该行认为亚马逊愿意像多年前一样，承受短期利润压力，以推动长期的重大增长机遇。该行维持对亚马逊的“增持”评级，但将目标价从305美元下调至265美元。