透视信用卡2025年：瘦身与退场，走向两极分化

　　2025年信用卡行业经历着割裂式变革，央行《2025年支付体系运行总体情况》显示，2025年末信用卡规模跌破7亿张关口至6.96亿张，较2022年三季度的历史高点8.07亿张减少1.11亿张，迫近2018年6.86亿张的规模。

　　刚刚结束的三月末，居于主导地位的国有/股份制银行，以及部分城商/农商系银行陆续发布2025年报，各行信用卡业务的业绩也浮出水面。当然，不出意外，从业绩中可以看到，国有/股份制银行在向存量经营转型中加速“瘦身”以求生存发展，而城商/农商系银行则多数选择“隐身”，甚至是已经出现了“退场”的迹象。

　　然而无论承认与否，信用卡行业正在面临着一个残酷现实，即信用卡的“黄金时代”彻底终结，主要体现在这几个方面：

　　“量”的下滑 。曾经“扫楼摆摊、人手多卡”的盛况不再，取而代之的是银行对大量“睡眠卡”的清理。自2022年三季度达到顶峰后，卡量规模三年来持续下滑。而在2025年报中，看到信用卡业务的流通卡量、流通户数等指标，除招行外，均有较大幅度的下降。

　　“质”的恶化。信用卡业务的资产质量也全面承压，由于2025年起，央行不再披露“信用卡逾期180天未偿信贷总额”数据，因此对于目前信用卡业务整体风险情况无法评估。从2024年末披露的数据为1239.64亿元，2025年的该数据同样不容乐观。

　　从银行对信用卡不良贷款进行“甩卖”的角度，也可以看到不良信贷规模的一个缩影，2025年银登网披露的信用卡不良贷款转让项目挂牌超过120个，涉及金额约1325亿元，最高单个项目为216亿元。2026年一季度中已经挂牌43个，涉及金额达到259亿元，最高单个项目为22.26亿元。

　　“网”的收缩。信用卡分中心作为代表卡中心延伸到异地行使管理作用的“桥头堡”，2025年也迎来关停潮，全年有60多个信用卡分中心终止营业，或者被并入分行属地管理，或者直接关停。

　　这一切的背后，既有受到宏观经济等综合因素的影响，导致大众消费意愿有所减弱；也有“增量发展”阶段过度追求“高品级、高权益、高额度”的“三高”模式在进入“存量经营”阶段，与市场环境发生结构性碰撞后被大量削减，导致信用卡对年轻客群这一消费主力的吸引力急剧下降的因素在起作用。

　　冰火向背，分化格局已定

　　虽然2025年信用卡业务的业绩尚未完全披露完毕，但是由于作为主力的上市国有/股份制银行均在其列。因此，其业绩状况完全可以代表2025年信用卡市场的发展现状。

　　梳理2025年的业绩报告不难发现，上市的国有/股份制银行均如期公布了信用卡发卡量、贷款余额、交易额、不良率等核心指标。而已经披露2025年报的城商农商系银行，几乎不再披露信用卡业务相关数据，就算有所披露也仅以个别数据一带而过。有的银行将信用卡业务合并入“零售金融”大类，有的则以“消费信贷”统称。

　　在中国信用卡行业从“跑马圈地”的增量扩张全面迈入“精耕细作”的存量经营时代的背景下，国有/股份制银行与城商/农商系银行无论是规模体量、资源禀赋，或是风险承受能力及战略选择等诸多方面，都存在天然落差。

　　因此在这场行业洗牌中，它们面临着“深耕存量”与“收缩转型”两种截然不同的命运，而这种情况绝非偶然，它传递出一个清晰的信号：信用卡业务已经完成了从“遍地开花”向“优胜劣汰”转换。因此，国有/股份制银行与城商/农商系银行在信用卡存量经营时代走向分道扬镳，其本质是市场自发演进和资源优化配置的结果。

　　透过数据，了解业务趋势

　　透过2025年银行年报可以清晰地看到，信用卡行业的分化已进入系统性裂变的阶段。国有/股份制银行凭借规模优势与资源禀赋，正在存量经营时代寻找差异化突破，通过精细化运营、场景融合与智能风控重构业务价值；而城商/农商系银行的信用卡业务正逐步被边缘化，或将逐渐被剔除出核心业务。

　　2025年国有/股份制银行的业绩均已亮相，通过对各行信用卡业绩中的多项指标的跟踪情况看，无论是用户规模、交易金额、业务收入，还是贷款余额、贷款不良率等指标，整体依然维持着下降的趋势。

　　用户规模

　　对于信用卡规模，本董一直强调，只有流通户数是最为客观的统计口径。在2025年信用卡业绩中，作为行业“标杆”之称的招行信用卡流通户数为7010.65万户，在信用卡整体行业遭遇寒冬之时，同比不仅没有下降，反而逆势增长0.95%，连续五年保持这一规模的稳定。

　　进入存量经营时代，信用卡流通账户规模这一统计口径才具有对业务的参考意义，其在于：一来剔除同一用户持有本行多张卡的现象，反映了发卡银行真实的用户规模；其次对于计算人均持卡量、人均交易额、以及人均收入等精细化指标，及时调整业务发展节奏和方向有着重要的作用。招行信用卡通过账户规模得出，2025年人均业务收入为11.41万元/户，人均交易金额为5.82万元/户。

　　因此，关注用户规模而不是卡片数量，才能精准地了解用户的用卡情况，才能较为直观地考虑如何改善服务水平、提升权益对用卡活跃度和用户黏性的作用，这是向存量经营转型的要素。信用卡业务靠增量发展模式的终结，也就预示着谁能尽快完成信用卡业务经营思想的转型，以及业务发展模式的调整，谁就有可能在提早在市场中占得先机。

　　交易金额

　　信用卡交易金额是信用卡业务的重要指标，也是信用卡活跃度的重要体现。对“睡眠卡”的评定就是以是否有交易为界限，只有用于交易才能为发卡银行带来交易手续费、业务收入。

　　从2025年报所披露的数据中，信用卡交易金额与去年同期相比全线下降，最高跌幅为14.28%，最低为6.99%。除招行信用卡也有所下降，但是仍然连续七年保持在4万亿元以上，其他银行中八家达到两位数的跌幅。

　　信用卡交易金额下降，并非完全由于社会中所传“年轻人不使用信用卡”所为，看到2025年社会零售总额数据后，其整体走低的影响还是比较大的。

　　消费场景收缩直接拖累交易笔数与金额。 社零总额下降时，意味着大众在零售、餐饮、百货等信用卡高频应用场景中的支出减少，直接拖累信用卡交易额下滑，也反映出信用卡消费对宏观消费环境的敏感性更高——当消费者收紧开支时，年轻人消费转向“理性减负”，日常支出被压缩，信用卡高频、小额的交易场景首当其冲。

　　社零总额下降是信用卡交易金额收缩的先行指标与核心驱动因素——社零反映的是消费市场的“总水量”，信用卡交易则是其中通过信用管道流出的“分支水流”。当总量减少时，分支流量的收缩几乎是必然的。而叠加支付习惯变迁、替代产品竞争、银行主动风控等因素后，信用卡交易的降幅往往被进一步放大。

　　贷款余额

　　信用卡未偿还信贷总额（贷款余额）是指在某个统计时间节点，信用卡的授信额度被用户使用后尚未偿还的金额。该指标表明信用卡正在被使用且尚未还款的金额，无需考虑卡量规模，而交易金额是累计型的。

　　作为衡量信用卡业务活跃度与信贷扩张健康度的核心指标，贷款余额也是全球信用卡业务排名的依据，与交易金额形成正比例关系，因此更能反映出信用卡业务活跃度的“客观性”。截至2024年末，全球信用卡根据贷款余额的排名中，建行、招行、农行、工行继续保持在全球前十的位置，分列在第六、第八、第九和十位。

　　2025年信用卡业务贷款余额指标中，除浦发信用卡逆势增长5.16%外，其它全线下滑，最高跌幅为18%。

　　建行仍以10091亿元位居首位，通过年报，反映建行信用卡把握国家“以旧换新”补贴政策契机和消费市场新机遇，扎实开展消费金融专项行动，加强购车、家装、家具家电等消费需求刺激，加快推进新能源购车分期转型，做大做强流量交易。

　　招行信用卡以9389.91亿元（同比微跌0.91%）继续保持透支余额规模的第二位，农行信用卡以8500亿元位列透支余额规模第三位，工行以6975亿元位居第四位，该排名与国际上信用卡业务排名仍然一致。

　　业务收入

　　2025年报中有四家股份制银行公布信用卡业务收入，招行信用卡连续五年以超过800亿元的成绩位居首位，其中利息收入596.6亿元，非利息收入203.53亿元，利息收入占比74.5%。其它三家公布业务收入的银行，均有15%左右的跌幅。

　　不良贷款率

　　2025年报中，各银行信用卡不良贷款率也出现了总体攀升的现象，最高增长1.11个百分点，三家银行信用卡不良贷款率在3%以上，最高为4.61%。邮储信用卡以1.45%，在不良贷款率指标中位居最低；浦发信用卡以0.53个百分点、不良贷款率回落到1.92%成为不良贷款率下降最多的银行；平安、兴业信用卡不良贷款率也都下降了0.3个百分点。招行信用卡仍然保持了1.74%的较低不良贷款率。

　　国有/股份制银行信用卡业务在近两年中，不良贷款率持续攀升，2025年平均不良贷款率创出2.57%的新高。

　　在披露该指标的一家农商行中，信用卡贷款余额为33.28亿元，但其中不良贷款金额为3.67亿元，不良贷款率同比暴增5个百分点，高达11.03%。这样的风险率对于信用卡业务而言已经大大超越了风险红线，该行在开展信用卡业务和化解如此之高的风险之间的矛盾，将严重考验该行的经营管理能力。

　　寒冬已至，承接压力重负

　　随着2025年信用卡业务业绩披露的落幕，国有/股份制银行还能按部就班地公开其业务数据，而曾经活跃的城商/农商系银行，却几乎“失声”不再披露业务数据。这一“鸿沟”的背后，并非简单的选择，而是信用卡行业遭遇寒冬之际，两级银行正经历着完全相反的生存境遇，毫无疑问，两极分化已经成型。

　　信用卡业务步入寒冬，已是行业共识。首先是获客成本激增。随着移动支付普及和互联网消费金融崛起，年轻客群对信用卡的依赖度显著下降，传统地推、联名卡等获客模式的边际效益持续递减，单户获客成本已攀升至数百元甚至上千元。

　　其次是风险暴露加剧。在经济增速放缓、居民杠杆率攀升的背景下，信用卡逾期和不良率持续承压，部分银行2025年的信用卡不良率突破3%的警戒线，资产质量修复困难重重。

　　再次是监管政策收紧。监管部门对信用卡业务加强了全流程管控，严控过度授信、规范催收行为、强化消费者权益保护，粗放式扩张的时代彻底终结。面对“三座大山”，不同类型的银行表现出了截然不同的抗压能力和战略定力。

　　分化加剧，马太效应成局

　　国有/股份制银行与城商/农商系银行呈现出的向背而行，两极分化现象愈发明显。

　　国有/股份制银行拥有庞大的存量客群基础，具备强大的科技投入能力和场景生态建设能力，在与电商、出行、餐饮等头部平台的深度绑定的场景中具有一定的“议价权”，信用卡业务正在从单一的信贷工具转型为生活服务平台，通过交叉销售、综合经营来摊薄成本、提升黏性，使其能够在获客与运营成本高企的环境下，依然能够维持开展业务的基本盘。

　　凭借资金、科技、品牌、场景的综合优势，继续深耕存量经营，向“精耕细作”要效益。在监管引导下，这些银行将进一步推进信用卡业务的高质量发展，强化风险管控，优化客群结构，通过数字化手段提升用户活跃度和贡献度。信用卡在头部银行体系中，还将扮演零售业务的流量入口和利润贡献者角色。

　　相比之下，城商/农商系银行则陷入了“无规模、无场景、无成本优势”的三重困境。信用卡业务高度依赖规模效应，否则不仅难以摊薄系统建设、风控模型、运营团队的固定成本，更无法在商户端形成议价能力，积分权益、优惠活动难以形成吸引力。

　　尤其是区域经济的波动，对城商/农商系银行信用卡业务的冲击更为直接，从而导致大量的城商/农商系银行不得不主动收缩信用卡业务，仅维持最基本业务的运营。也因此反映出城商/农商系银行信用卡业务在本行战略地位的进一步沉没。

　　对于绝大多数城商行、农商行而言，信用卡业务的战略收缩已成定局。未来，中小银行或将回归本源，将有限资源投向更具本地优势的业务领域，如普惠小微、涉农贷款、社区金融等。信用卡业务则可能采取“维持存量、严控新增、逐步消化”的策略，甚至部分银行不排除彻底剥离或外包信用卡业务的可能。

　　结语

　　2025年信用卡业绩披露的“分化图景”，本质上是一场行业洗牌的缩影。国有/股份制银行的坚守，展现了头部机构穿越周期的韧性与实力，而城商/农商系银行的沉没，则折射出中小银行在信用卡业务竞争大潮中的无奈选择。

　　信用卡行业的“寒冬”还远未结束，但这场分化也在提醒我们：在金融领域，规模与生态从来不是锦上添花的装饰，而是穿越周期的生死线。对于消费者而言，未来的信用卡市场或许将告别“千行一面”的繁荣，走向“强者恒强”的分化格局，这既是市场规律的必然，也是行业走向成熟的代价。

　　未来，信用卡行业的资源将进一步向头部机构集中，产业格局加速分化重组。在“存量经营”的主旋律下，真正的战场不再是发卡量的比拼，而是客户黏性、场景生态与风控能力的综合较量。