王娴：中国已逐步成为绿色金融标准的制定者和政策的引领者

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专题：2026清华五道口全球金融论坛丨朱民、诺奖得主等重磅嘉宾出席

　　5月20日金融一线消息，2026清华五道口全球金融论坛5月17日-20日在四川成都举办，本次论坛主题为“变局下的全球金融治理：新挑战、新机遇、新发展”。清华大学国家金融研究院副院长、清华大学五道口金融学院上市公司研究中心主任王娴出席并参加主题为“金融监管的新挑战，绿色、数字与人工智能”的圆桌论坛。

　　着眼于绿色金融，王娴指出，从全球看，绿色发展核心路径是由政府或者国际组织先行，市场跟进。政府的作用涉及非常重要的核心监管问题：如何处理政府和市场的关系。政府在建立标准、建立激励机制方面发挥重要作用，市场则要把政府标准和要求融入微观主体的行为和决策中，这样才能形成可持续绿色金融发展路径。

　　中国在这方面进行了非常有力的探索。王娴阐释道：“‘双碳’目标的提出，为人民银行、金融监管部门，以及环境、发改、财税等部门吹响了行动号令。在此过程中，人民银行发挥了核心协调作用，形成了一个由政府主导、相关部门积极参与的机制。第二，多部委协调形成政策合力，人民银行牵头七部委发布相关标准，建立分工协调机制，这些方面都展现了我国特有的制度优势。”

　　“改革开放四十多年来，从试点到推广的渐进式改革方法论同样适用于我们的绿色金融试点。我们从政策沙盒、局部试点中形成经验后在全球推进，这也是我们中国经验。”她进一步表示，在标准统一方面，人民银行发挥了非常好的协调作用，将原来多轨并行的绿色标准并行为一套协同统一的标准，从而使我们微观主体能够更加有效地将标准融入自身决策。此外，财税体制对微观主体的激励、考核机制、信息共享机制，共同形成了有效的激励体系。

　　“作为一个后发国家，我们最初是一个规则的接受者，但如今中国已逐步成为标准的制定者和政策的引领者。因此，我们能够快速形成规模优势。无论是在绿色信贷还是绿色债券方面，中国的规模和增速都呈现出超常规增长，均为全球第一。”王娴总结道。

　　高速增长之后，绿色金融如何进一步迈向高质量发展？对于这一问题，王娴回应称，绿色金融走向高质量发展，最终仍要靠市场力量驱动，才能保证绿色金融和绿色产业健康、可持续发展。我国绿色金融在规模和速度方面取得了显著成绩，但从高质量发展的要求看，社会资本和市场主体参与仍有提升空间。据气候政策倡议组织（CPI）相关研究显示，中国公共部门在气候融资中的贡献占比较高，其中相当部分来自国有部门。另据气候债券倡议组织等机构的研究，国有企业和政府支持主体在绿色债券发行人中占比较高，民营企业参与仍相对不足。这说明，下一阶段需要进一步调动社会资本和民营主体参与绿色转型的积极性。

　　此外，市场内生激励仍有待增强。部分国际研究显示，绿色债券在一级发行中可能存在一定绿色溢价（green premium），但从我国市场实践看，绿色资产的价格信号仍不够充分，绿色溢价尚未稳定形成。与此同时，我国全国碳市场价格水平仍相对较低，距离充分发挥价格发现和资源配置功能仍有空间。因此，下一阶段需要通过规则完善、信息披露、碳定价机制建设等方式，增强市场主体参与绿色金融的动力，使金融机构通过市场定价影响自身决策，并进一步传导至实体企业的绿色投资和低碳转型决策。