预定利率研究值止跌回升，“降息”可能变小，保险会更好卖吗

　　来源：北京商报

　　人身险预定利率研究值首次出现回升。4月27日，北京商报记者注意到，中国保险行业协会（以下简称“保险业协会”）近日召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年一季度例会，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.93%，较上个季度的1.89%上升了0.04个百分点。这也是该数值自去年初披露开始首次出现回升。

　　由于预定利率研究值与人身险产品定价调整相关，该数值出现企稳回升，也意味着人身险产品定价近期很难触发被动调整的阈值。业内预判，在长端利率企稳的背景下，现有各类产品的利率上限有望维持稳定。

　　短期难触发调整

　　近期保险业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年一季度例会，保险业专家在会上研究了人身保险产品预定利率研究值，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.93%。这也是普通型人身保险产品预定利率研究值在连续四次下调后，首次止跌回升。

　　根据金融监管总局2025年下发的《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，当保险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作。目前市场上普通型人身险产品的预定利率最高值是2.0%，两者差值仅7个基点，未触及调整红线。

　　综合来看，业内普遍认为，年内人身险产品预定利率不会迎来新一轮下调，行业产品政策与经营节奏将趋于稳定。华创证券研报预测，预定利率研究值企稳回升，2026年预计不再调整预定利率上限。

　　对于未来的预定利率研究值走向，中泰证券分析师葛玉翔测算，若后续国债收益率曲线、5年定期存款利率和5年期LPR维持当前水平，则2026年末的预定利率研究值模拟测算值为1.89%，中期来看新产品预定利率上限调整可能性并不高。不过，也不排除监管结合后续股债市场波动和险资自身经营情况做综合考虑。

　　保险价格有望趋稳

　　春江水暖鸭先知。

　　预定利率的调整，影响的是保险价格和保单利益，最终会反映在市场需求上。

　　具体来讲，预定利率下调，对消费者而言，意味着储蓄型人身险保证收益缩水、回本周期拉长，保障型产品保费或上涨，但已投保产品权益不受影响。

　　随着最新一期预定利率研究值止跌回升，市场对于保费上涨的担忧正在逐步缓解。经济学家、新金融专家余丰慧表示，对于消费者和险企而言，预定利率研究值止跌并出现回升意味着保险产品定价的稳定性增强。对于重疾险、终身寿险等保障类险种，消费者可以基于当前的费率进行规划，无需担心短期内因利率变化导致保费上涨。对于保险公司而言，这意味着他们不需要频繁调整产品价格来应对利率变动，有助于保持市场竞争力和客户信任。

　　具体到消费者和险企两端，余丰慧进一步分析，预定利率下调可能性变小减少了因利率因素导致的产品吸引力下降的风险。保险产品的销售更多取决于市场需求、产品设计合理性、服务质量以及营销策略等多种因素。不过，预定利率稳定可以降低保险公司因利率波动而调整产品结构或提高保费的压力，从而有助于维持现有产品的市场竞争力。此外，预定利率稳定还可能激励保险公司推出更具创新性和吸引力的产品，以满足不同消费者的多样化需求。因此，从长远来看，利率环境的稳定对促进保险市场的健康发展是有利的。

　　北京商报记者 李秀梅