债市震荡格局延续，机构建议中短端套息策略，长端波段操作快进快出

上周，债市继续受到通胀预期升温之影响，短端债券虽然稳健，长端债券出现震荡。受此影响，一些中长期纯债基金的单周回撤较大，有的超过1.7%。值得注意的是，业内已有相关政策的落地消息，将促使资金流向短端流动性资产。因此，在其他因素干扰下，未来长期债券的投资价值依然受到考验。

债市长短端呈现分化，部分基金单周回撤超1.7%

上周（3.9-3.15），债市剧烈震荡，长端显著弱于短端，收益率曲线陡峭化上行。尤其上周一时，国际油价大涨，叠加央行近期连续净回笼资金，市场情绪偏弱，导致交易盘恐慌性抛售，长端债券调整尤为剧烈。

整体来看，短端品种受益于宽松的资金面及同业活期存款自律管理的消息导致收益率有小幅下行，而长端及超长端品种受到超预期的通胀数据以及中东局势造成通胀预期担忧而有所调整，尤其超长端的调整幅度更大。

方正证券的数据统计显示，上周10年期国债收益率上行3.25bp至1.8225%，30年期国债收益率上行6bp至2.2925%，呈现“长端弱、短端稳”的格局。

在基金方面，金元顺安泓泽上周回撤较大，净值跌幅达到1.76%，也是纯债基金中单周业绩回撤最大的一只，该基金为一只中长期纯债基金。而从头部业绩的产品表现来看，最好的收益率是鑫元