泸州老窖：产品为“骨”，数智为“脉”，构筑穿越周期的治理闭环

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　　4月28日晚间，泸州老窖发布2025年年报和2026年一季报。年报显示，报告期内，公司实现营业收入257.31亿元，实现归属于上市公司股东的净利润108.31亿元。2026年一季度，泸州老窖实现营收80.25亿元，净利润37.08亿元。年报显示，“十四五”期间，公司归母净利润复合增长率达12.52%。

　　近年来，随着国民经济的持续发展和消费升级趋势的深化，白酒行业经历了从规模扩张到品质提升的转型过程。目前，白酒市场整体仍处于深度调整周期中的出清筑底期，不同价格带和品牌的分化显著加剧，资源仍在向头部集中。成熟消费品赛道的集中度多在80%以上，头部酒企成长远未结束，仍有望通过份额提升重启增长。

　　如果说产品战略是泸州老窖的“骨架”，决定了品牌溢价、产品结构与毛利空间，那么数智化转型就是其“经脉”，保障了渠道治理、成本控制与运营质量。两者的协同体系意味着，泸州老窖穿越行业寒冬的能力，不只是体量大、资金厚这三个字，而是正在形成一套从超强产品力到数智化有效落地的“治理闭环”。

　　一、超强产品力引领基本盘

　　1、国窖1573稳居高端阵营，拥有独特核心竞争力。顶级历史背书：1573国宝窖池群持续酿造超450年，泸州老窖酒传统酿制技艺也已传承超700年，是分别列入“全国重点文物保护单位”和“国家级非物质文化遗产”的“活态双国宝”，共同成为国窖1573品质最根本的基础和保障。

　　同时，国窖1573也是国内首个获得“有机食品”认证的浓香型白酒。这些稀缺资源，构成了竞争对手无法复制的文化壁垒和品牌价值的铁底。

　　年报显示，2025年中高档酒类贡献的营业收入近230亿元。

　　在行业高端消费整体承压的背景下，国窖1573稳居高端白酒前三甲，市场覆盖面和渗透率持续扩大，品牌价值持续提升。它既是支撑起公司大部分营收和利润的现金牛，也是公司跻身高端白酒阵营、构筑长期护城河的战略基石。

　　38度国窖1573成为行业首个百亿级低度白酒大单品，则充分体现了泸州老窖在高端市场的产品矩阵优势与消费趋势洞察能力。

　　2、泸州老窖系列全面覆盖次高端、中端、大众全价格带。除了核心大单品，公司还构建起“双品牌、三品系、大单品”的全价格带矩阵，由国窖1573作为高端引领，泸州老窖系列则覆盖了高端、次高端及大众价格带。这套灵活的产品组合，让企业在面对市场波动时更有腾挪空间。

　　二、数智化转型步入收益兑现期

　　泸州老窖的数智化转型成效显著，已经超越了单纯的效率提升，成为其在白酒行业深度调整期重塑核心竞争力的关键战略，已然步入收益兑现期。以“五码合一”为核心支撑，依托多维度扫码数据，深入实施全链路数字化管理、驱动精细化运营，真正实现以消费者为中心的数智化运营转型。

　　1、利用数智化改造传统渠道，实现“粗放到精耕”的转变。泸州老窖在渠道端的数智化转型，主要以“五码合一”系统为核心，通过将五个码关联，将产品从出厂到终端开瓶的全过程数字化，能有效管控渠道库存，稳定价盘，并直接触达消费者。基于这一系统，公司能够进行渠道改革，比如根据“开瓶扫码”的数据来确定配额和分配费用，以实现精准的费效比提升。

　　数据显示，2025年泸州老窖累计向市场投放五码产品超1200万箱，消费者开瓶超5600万瓶，消费者扫码人数超1360万，有效实现了市场的基本盘稳定。“十四五”期间，泸州老窖五码产品累计投放量突破5000万箱，核心单品开瓶突破1.1亿瓶；搭建金字塔会员体系、私域运营模型与六维权益生态，会员整体规模突破5000万，为精准营销和私域运营打下了坚实基础。

　　泸州老窖股份有限公司党委副书记、总经理林锋表示，通过扫码动作激活从生产线到餐桌的全链路数据回传，真正实现以消费者为中心的数智化运营转型。

　　“五码合一”系统将渠道费用与真实的消费者开瓶刚性挂钩，为破解白酒行业长期存在的库存积压、价格混乱、跨区域窜货等顽疾提供了可行的系统化方案。

　　2、在生产端，泸州老窖以数智化赋能传统酿造，确保品质稳定与效益提升。

　　公司持续构建从原粮到酿造、贯通生产与供应链的全链条质量保障体系，质量管控精益求精；公司连续18年通过有机认证，建成八大有机高粱基地；秉承“让中国白酒的质量看得见”理念，健全完善网格化首席质量官制度，构建起从田间到舌尖的全产业链、全溯源、全生命周期质量安全管理体系。

　　黄舣酿酒生态园全面投产，园区应用人工智能、大数据等技术，出酒率、优级酒交验合格率显著提高、用水及碳排放显著降低。设备管理系统、酿酒和制曲MES系统稳定上线运行，酿酒数智化、信息化、自动化生产水平持续提升。

　　生产环节的数智突破同样体现在包装端。自主研发的智能包装生产线效率是传统产线的2倍以上（达15000瓶/小时）；利用AI大模型分析数十万台设备的运行参数，打造“黄金生产批次”模型，能将工艺偏差响应时间缩短80%，有效将核心品质的次品率控制在0.05%以下。

　　凭借这些成果，泸州老窖入选国家工信部首批“卓越级智能工厂”和“智能制造标杆企业”。

　　2026年，泸州老窖从“数字化落地年”迈向“数字化应用年”，持续深化“人货场精准匹配、消费者悦愉体验”的数字化创新。泸州老窖的数智化已形成从“构建-运行-收获”的闭环。它通过与渠道伙伴重塑信任关系，为实现长远高质量发展注入了新动能。

　　正如泸州老窖集团（股份）公司董事长刘淼在2026年度经销商大会上所表示：“今天的泸州老窖，已经积淀了行稳致远的坚实力量。面向未来，我们比任何时候都更有决胜市场的信心和决心！”