新车需求疲软拖累，PACCAR季度营收下滑

　　美国卡车制造商PACCAR周二公布第一季度财报，受新车需求疲软拖累，营收同比下降。但受益于售后零部件业务稳健及去年同期诉讼支出拉低基数，净利润实现增长。

　　新车交付量下降，营收不及预期

　　PACCAR旗下拥有Kenworth、Peterbilt和DAF等品牌。财报显示，公司第一季度合并营收为67.8亿美元，较去年同期的74.4亿美元下降8.9%，略低于市场预期的68.2亿美元。

　　新车需求疲软是营收下滑的主要原因。公司在美国和加拿大的卡车交付量为17，800辆，低于去年同期的22，200辆。受此影响，卡车、零部件及其他业务板块的净销售额同比下降9.8%至62.3亿美元。

　　美国货运行业经历了近四年的衰退期后，今年初曾显现复苏迹象。然而，中东冲突导致的燃油成本上涨打击了市场复苏势头，客户需求恢复乏力。

　　净利润逆势增长，零部件业务稳健

　　尽管营收下滑，PACCAR第一季度净利润为6.05亿美元，合每股收益1.15美元，高于去年同期的5.05亿美元（每股0.96美元）。去年同期业绩受到与欧洲民事诉讼相关的2.645亿美元税后支出拖累。

　　新车需求疲软使旧车在道路上行驶时间更长，从而提振了售后零部件业务。PACCAR Parts第一季度营收17.1亿美元，同比增长1.2%。

　　金融服务部门营收为5.42亿美元，略高于去年同期的5.28亿美元。

　　管理层展望：订单正增加，需求正在改善

　　PACCAR首席执行官表示：“与去年第四季度相比，公司第一季度实现了良好的营收和净利润增长。这些业绩得益于零部件和金融服务业务的强劲表现以及卡车业务的增长。由于需求增强，公司的生产积压订单正在增加。”

　　PACCAR总裁指出，美国卡车运输行业产能减少导致运费率上升，客户受益于此，需求正在改善。公司预计2026年美国及加拿大Class 8卡车行业零售额将在23万至27万辆之间。

　　受财报影响，PACCAR股价在盘前交易中下跌超过1%。分析师目前对PACCAR的股票建议为8个买入、11个持有和1个卖出评级。