屡罚屡犯：同花顺基金再遭监管点名，合规失守与业绩边缘的双重困局

　　来源：行家券业

　　屡罚屡犯：同花顺基金再遭监管点名，合规失守与业绩边缘的双重困局

　　作为依托同花顺（300033.SZ）流量优势崛起的头部三方机构，同花顺基金被监管点名五项核心违规，覆盖内控管理、业务考核、投资者适当性、利益冲突防控及人员资质全链条。叠加历史多次处罚记录，暴露出其长期“重扩张、轻合规”的深层治理短板。

　　五项违规

　　月前，浙江核新同花顺网络信息股份有限公司（简称：同花顺），交出了一份高增的2025年度成绩单，并在年报中明确表示“报告期不存在处罚及整改情况”。如今，一则来自浙江证监局的监管处罚信息，剑指旗下全资子公司浙江同花顺基金销售有限公司（简称：同花顺基金）。

　　浙江证监局查明，同花顺基金存在五项违规：

　　一是“混同经营”：在从业人员、经营场所等方面存在与股东、实际控制人、关联方混同的情况。

　　二是“考核偏颇”：未将基金销售保有规模等纳入考核体系，违背“以投资人利益为核心和长期投资的理念”。

　　三是“风险缺失”：未对基金管理人、基金产品进行审慎调查和风险评估，未对销售的部分产品划分风险等级。

　　四是“利益冲突”：未建立私募基金销售利益冲突评估机制，对存在关联关系的私募基金管理人及其私募基金未进行利益冲突评估。

　　五是“无证执业”：部分运营人员、客服、大客户经理未取得基金从业资格。

　　依据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，浙江证监局对同花顺基金采取责令改正的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。要求其高度重视，严格对照基金销售相关法律法规，采取有效措施落实整改，切实加强基金销售业务管理，限期30日提交书面整改报告，由浙江证监局根据情况进行检查验收。

　　屡犯屡罚

　　本次处罚，其实并非孤例。

　　在此之前，同花顺基金曾多次被监管警示，涉及违规宣传、销售不规范的情况。

　　而其关联主体同花顺云软件，也曾因误导宣传、无证投顾、直播违规荐股等问题被处罚，合规负责人与总经理相继被约谈。

　　“屡罚屡犯”，这背后是否有什么原因呢？

　　业绩边缘

　　另一方面，这家老牌三方机构，也面临着“边缘化”。

　　据中基协公开数据：2025年下半年，同花顺基金权益基金保有规模345亿元，行业排名第33位；非货币市场基金保有规模564亿元，股票型指数基金保有规模129亿元。而在2024年上半年，同花顺基金权益类规模314亿元，排名行业第31位；非货币和股指基金规模分别为465亿元和130亿元。整体规模提升的同时，同花顺基金的排名却出现了下滑。同时，指数基金等主流赛道相对欠缺。

　　同样的趋势，也体现在同花顺年报中。

　　基金代销分部2020年的业务收入为4.81亿元，占同花顺总营收的比例达16.93%；除去营业成本后的营业利润为4.38亿元，占比16.82%。而在2025年，基金代销分部营业收入2.17亿元，营业利润1.84亿元，虽然绝对数值同比有所增长，但对整体业绩的贡献分别只有3.59%和3.33%。

　　自2019年5月起，同花顺基金总经理一职均由同花顺董事、副总经理吴强。这位在同花顺担任高管长达25年的老将，在2025年的税前薪酬为89.6万元，而其余高管的薪酬均在百万以上。

　　未来动向

　　近年来，基金销售行业进入强监管周期。《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》等规则密集出台，围绕保有量考核、适当性管理、宣传推介、利益冲突防控划定严格红线，全面遏制“重销售、轻服务”“重短期、轻长期”乱象。

　　在监管导向明确、行业竞争加剧的背景下，第三方代销机构依靠打合规擦边球、粗放扩张的模式已无生存空间。规模越大，合规责任越重，技术优势与流量壁垒无法替代内控治理与合规运营。

　　未来，同花顺基金如何从治理层面纠正经营导向、补齐内控短板、厘清业务边界、完善全流程合规管控。若仍停留在表面整改，“屡罚屡犯”的循环难以打破，规模增长终将被合规风险反噬。