光大期货：4月3日金融日报

　　股指：

　　（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

　　昨日，A股市场多数个股回调，Wind全A下跌1.46%，成交额1.86万亿元。中证1000指数下跌1.86%，中证500指数下跌1.87%，沪深300指数下跌1.04%，上证50指数下跌0.88%。美伊冲突继续升级的预期增加，双方开始攻击对方石油设施，可能会对全球能源供应造成更加深重的影响。受此影响，原油及下游产业链继续维持高位。此前美联储召开议息会议，维持利率水平不变，鲍威尔表态偏鹰，强调其个人的调查案件撤销前不会离开美联储，点阵图显示年内仅一次降息预期。资本市场避险情绪增加，美元指数继续上涨，全球债权收益率普遍上行，贵金属明显回调，均指向流动性收紧预期。全球主要股指均出现明显下跌，新兴市场跌幅居前。中期来看，如全球科技股受到流动性影响，A股前期强势的科技板块可能会发生估值回落行情。建议均衡配置大小盘指数，做好风险对冲。

　　国债：

　　（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

　　国债期货收盘，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约基本持稳。中国央行4月2日开展5亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有2240亿元7天逆回购到期，实现净回笼2235亿元。资金面来看，DR001下行0.14BP至1.27%，DR007下行1.3BP至1.41%。综合来看，当前宏观经济呈现政策见效、转型提速、通胀回暖的运行特征，央行降息偏谨慎的背景下，债市缺乏大幅走强动力。但与此同时，实体经济需求不足的问题仍然存在，在消化掉通胀预期加速回暖预期之后，预计短期长端利率存一定修复行情。

　　贵金属：

　　（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

　　隔夜伦敦现货贵金属先抑后扬，金银比升至64.1附近，现货铂钯价差483美元/盎司附近。昨日特朗普宣称，对伊朗战事取得“压倒性胜利”，未来两到三周将开展极其猛烈的打击，使得金融市场一度表现偏弱；但随后伊朗与阿曼起草协议共管霍尔木兹，最终推动市场情绪再度回暖。由此看美伊冲突依然是行情交易的主要因素，这也给走势带来较强的不确定性，涨跌互现的局面频现。对黄金来说，金价走势仍可能会反复，区间短线操作，关注今日晚间的美3月非农就业数据。对于银铂钯而言，中短期基本面供求逻辑让渡于宏观定价，价格跟随“龙头”黄金价格上下波动，关注美伊冲突进展及黄金反弹的持续性。