围剿张雪机车？业内人士：或是经销商“拜码头”求自保

5月以来，一则“国内摩托车大厂从供应链、经销商层面围剿张雪机车”的传闻甚嚣尘上。不少自媒体均发文称，该品牌创始人张雪直播时曾透露，2026年招商进度并不乐观，几乎所有摩托品牌都已“下达通知”，经销商若选择做张雪机车，可能会被现有代理品牌“直接砍掉”。

5月8日，钱江摩托（000913.SZ）率先发布声明：否认了以任何形式对张雪机车及行业友商实施供应链封锁、经销商围剿等不正当竞争行为。

同日，春风动力（603129.SH）工作人员亦向《浙江日报》表示，春风CFMOTO自己也在参加MOTOGP赛事，深知其中的不容易，春风一向只专注自己的事，对友商不捧不踩。

对此，杭州一家主做钱江品牌的二手车行老板向财闻指出，此事可能源于一些经销商的忌惮心理，担心引入张雪机车后，会影响到原有代理品牌的销量数据，进而冲击到自身代理等级，此举大概率是自发地向原品牌方“拜码头”。

截至发稿，其他如隆鑫通用（603766.SH）、宗申动力（001696.SZ）、千里科技（601777.SH）等摩托车企均未对上述传言作出回应。

至此，传言真伪或已不难辨别。但同时，财闻注意到，眼下的中国摩托车产业似乎正处在一个相对分化的时间节点。一边是部分龙头企业借外销，订单价量齐飞；另一边又是不少玩家因存量竞争、陷入结构性下滑。

数据方面，据中国摩托车商会不完全统计，2026年一季度，全行业完成燃油摩托车产销452.41万辆和460.35万辆，同比增长11.35%和12.37%；但电动摩托车产销79.98万辆和79.14万辆，同比下降5.79%和5.68%。

2026年一季度摩托车出口额前十强 图源：中国摩托车商会

在这种“燃油回暖、电动转型遇阻”的背景下，燃油摩托车的同期国内销量却同比下降2.14%，仅115.35万辆；其中3月数据为47.91万辆，环比增长80.94%，亦同比下降0.85%。而从海外市场来看，一季度，燃油摩托车整车出口超347.37万辆，同比增长18.66%。

2026年一季度主要排量摩托车销量盘点 图源：中国摩托车商会

分车型来看，其中代表中大排量、娱乐化需求的250ml以上车型，一季度销量只有18.74万辆，同比下降8.5%。反观同比依旧高增的小排量车型，如110ml―125ml、100ml―110ml两种车型分别排名一季度销量增速的第一、第二名，与主攻大排量仿赛的一众街车品牌形成了鲜明对比。

反映在上市公司业绩层面，同花顺iFinD显示，2026年一季度，钱江摩托实现营收10.23亿元，同比下降23.32%，归母净利润亏损3891.97万元，同比由盈转亏，降幅高达144.89%。

对此，国联民生证券研报分析称，业绩承压主要在于销量下降影响利润释放。据中国摩托车商会数据，该公司一季度销量7.7万台，同比减少20.1%，其中中大排量销量仅1.9万台，同比锐减33.7%，这也导致其毛利率同环比均有所下滑，一季度仅19.6%。钱江摩托2025年年报显示，其国内市场占比已达46.32%，较2022年连续四年下滑了17.88个百分点。

至于隆鑫通用一季度分别营收45.22亿元，同比增长-2.67%，归母净利润为4.71亿元，同比下滑7.01%；春风动力一季度营收达53.59亿元，同比增长26.07%，归母净利润为4.23亿元，同比增长1.81%。

谈及增长原因，春风动力表示，主要系公司规模扩大，销售收入增加所致。同时，国信证券研报也分析了其利润降速的具体原因，主要在于2025年同期关税波动、汇兑压力较小的影响，高基数作用下，这才使其2026年利润表现小幅提升。

此外，上述研报还指出，受全地形车新品放量、新品及改款频出的带动，春风动力一季度海外市场表现亮眼。凭借“CFMOTO+GOES”双品牌布局，其现已高居欧洲四轮车市场第一；另在美国推出了街车、仿赛、ADV、mini、巡航太子等众多车型产品，推动了外销业务的较快发展。

同花顺iFinD显示，自2020年以来，该公司国内业务营收已连续多年下滑，2025年仅占总营收的比重为27.33%，较2020年下滑超15.82个百分点。

对此，浙江省工业和信息化研究院产业政策研究所所长宋婷在接受媒体采访时表示，当前中国摩托车产业正处于从“大”到“强”的关键转型期，需要的不是内耗，而是苦练内功，努力站上更高舞台。“真正的产业竞争力，从来不是靠拉踩对手建立的，而是靠技术创新、品质提升和全球化布局赢得的。”